Aynı anda tasarruf etmek ve borç ödemek: Hangisi gerçekten daha fazla getiriyor

Faiz karşılaştırma hesaplayıcısı iki yüzdeyi yan yana koyup bir kazanan seçer. Ne yatırım tarafındaki Abgeltungsteuer'i (sermaye kazancı vergisini) ne de yıllar boyunca hane halkının geri kalanını biliyor. Aynı aylık fazlalığa sahip ama farklı kredi faizi olan iki hane çok farklı bir tablo gösteriyor.

Her ay elinde para kalanlar ve aynı anda bir kredi, taksitli bir mobilya ya da eski bir eksi bakiye ödeyenler er ya da geç kendine aynı soruyu soruyor: Önce borcu mu öde yoksa parayı mı yatır? İnternetteki faiz karşılaştırma hesaplayıcıları buna tek bir karşılaştırmayla yanıt veriyor: kredi faizi ile beklenen yatırım getirisi. Bu hesaplama gerçek sonuç için belirleyici olan iki şeyi gözden kaçırıyor: yatırım tarafındaki sermaye kazancı vergisi (Abgeltungsteuer) ve bu kararın etrafında yıllarca devam eden hane halkının geri kalanı.

Aşağıdaki rakamlar, kredi tutarı, vade ve aylık fazlalık hakkında makul örnek varsayımlarla yapılmış model hesaplamalarıdır. Yüzde 26,375 oranındaki Abgeltungsteuer (yüzde 25 sermaye kazancı vergisi artı Solidaritätszuschlag, kilise vergisi hariç) ve kişi başı yıllık 1.000 euro tutarındaki Sparerpauschbetrag (tasarruf muafiyeti) gerçek yasal değerlerdir (2026 itibarıyla). Miravel senin kendi rakamlarınla hesaplar.

Basit bir faiz karşılaştırması neden yetmiyor

Yaygın kural kulağa mantıklı geliyor: Kredi faizi beklenen yatırım getirisinin üzerindeyse önce ödeme yapmak avantajlı. Altındaysa yatırım yapmak daha iyi. Ama bu kural farklı temellere dayanan iki rakamı karşılaştırıyor. Kredi faizi garantili bir değer; piyasalarda ne olursa olsun her ay ödeniyor. Yatırım getirisi ise hem bir tahmin, garanti değil, hem de depoya ulaşmadan önce Abgeltungsteuer'in bir şeyler düşürdüğü brüt bir rakam. Yüzde 9 kredi faizini yüzde 6 brüt getiriyle karşılaştıran bir hesaplayıcı, ödeme için belirgin bir avantaj öne sürüyor. Ama aynı karşılaştırmanın yüzde 3 faizli ucuz bir taksit kredisiyle nasıl kaydığını göstermiyor; vergiden sonra depoda ya da hesapta ne kaldığını hiç göstermiyor.

Buna bir de zaman çizelgesi ekleniyor. Bir kredinin sabit bir vadesi var ve bir gün ödeniyor; bundan sonra aylık fazlalık, kredi taksiti düştüğü için aniden değişiyor. Yalnızca bugünün faizini bugünün getirisiyle karşılaştıran biri bu sıçramayı görmüyor ve gerçek dönüm noktasının yanından geçerek planlıyor.

İki hane, aynı karar, farklı kredi faizi

Ben ve Melis'in her ikisinin de 12.000 euro kalan bakiyeli ve beş yıl vadeli taksit kredileri var; her ikisinin de ayda 200 eurosu var, bunu ya ek ödemeye ya da ETF birikim planına yatırabilirler. Tek fark: Ben, pahalı bir tüketici kredisinde yüzde 9 faiz ödüyor; Melis, ucuz finanse edilmiş bir kredide yüzde 3 ödüyor.

Aynı fazlalık, farklı kredi faizi

Ben: yüzde 9 kredi faizinde simülasyon ödeme için avantaj gösteriyor

Miravel modelinin Ben'in hanesi için hesapladığı: Ben, 200 euro aylık fazlalığı ek ödemeye koyarsa kredi başlangıçta planlanan beş yıl yerine yaklaşık iki buçuk yılda tamamen kapanıyor. Bu noktadan itibaren serbest kalan kredi taksitini ve hâlâ mevcut fazlalığını bir ETF birikim planına yatırıyor; burada da Miravel'in başka model hesaplamalarında kullandığı yıllık yüzde 6 brüt getiri planlama varsayımını kullanıyor. Beş yıllık ufkun sonunda toplam yaklaşık 1.440 euro faiz ödeyerek yaklaşık 14.570 euro varlıkla çıkıyor.

Ben bunun yerine 200 euroyu başından aynı ETF birikim planına yatırır ve krediyi yalnızca planlandığı gibi öderse simülasyon, Sparerpauschbetrag üzerindeki sermaye gelirine yüzde 26,375 Abgeltungsteuer düşüldükten sonra yaklaşık 14.020 euro net depoya işaret ediyor; kredi taksiti devam ederken. Bu model hesaplamada önce ödeme yaklaşık 550 euro öne geçiyor; çünkü yüzde 9'luk garantili faiz avantajı, yüzde 6'lık yatırım getirisinden vergiden sonra kalanından daha yüksek.

Melis: yüzde 3 kredi faizinde tablo tersine dönüyor

Melis'in Ben ile aynı kalan bakiyesi, aynı aylık fazlalığı ve aynı beş yıllık ufku var. Tek fark, yüzde 9 yerine yüzde 3 kredi faizi; bu tek fark sonucu tersine çeviriyor.

• Önce ödeme: yüzde 3 faizde kredi Ben'inkine kıyasla biraz daha yavaş kapanıyor, yaklaşık iki buçuk yılda, toplam yalnızca yaklaşık 470 euro faiz ödeyerek. ETF birikim planına geçildikten sonra ufkun sonundaki varlık: yaklaşık 13.000 euro.
• Ödeme yerine yatırım: aynı yüzde 6 planlama varsayımı ve özdeş Abgeltungsteuer ile Ben'inkiyle aynı net depo çıkıyor, yaklaşık 14.020 euro, o noktada zaten düzenli olarak ödenmiş kalan bakiye düşüldükten sonra.
• Bu model hesaplamada yatırım Melis'te yaklaşık 1.020 euro öne geçiyor; çünkü yalnızca yüzde 3'lük garantili faiz avantajı, vergiden sonra kalan yatırım getirisinden daha düşük.

Ben ve Melis arasındaki tek fark kredi faizidir. Yüzde 9'da simülasyon ödeme için avantaj gösteriyor; yüzde 3'te yatırım için avantaj gösteriyor; yüzde 6 planlama varsayımına yakın bir kredi faizinde her iki yol bu model hesaplamada neredeyse eşit çıkıyor. Bu bir görüş değil, garantili faiz oranı ile Abgeltungsteuer sonrası getirinin birbirini yaklaşık dengelediği nokta.

Bu hesap aslında neyi gösteriyor

%26,375 — Kişi başı yıllık 1.000 euro Sparerpauschbetrag üzerindeki sermaye gelirlerine uygulanan Solidaritätszuschlag dahil Abgeltungsteuer (birlikte vergilendirilen çiftler için 2.000 euro). Bu kesinti yalnızca yatırım tarafında geçerli, asla kredi tarafında değil; ve bu nedenle kredi faizi ile yatırım getirisinin brüt karşılaştırması neredeyse her zaman ödemeyi vergiden sonra gerçekte olduğundan daha cazip gösteriyor.

Saf bir faiz karşılaştırma hesaplayıcısı Ben'in ya da Melis'in gerçek kredi faizini önceden bilmez, onlara sorar; Abgeltungsteuer'i çoğunlukla hiç bilmez. Her iki rakamı elle hesaplayanlar çoğunlukla tek bir an için doğru sonuca ulaşıyor; ama kredinin kapandığı ve aylık fazlalığın aniden büyüdüğü dönüm noktası için değil. Ben ve Melis'in simülasyondaki fazladan bu noktada da birbirinden ayrıştığı yer tam da burası: Kim krediyi daha erken kapayıp serbet kalan taksiti daha erken çalıştırırsa, yıllar içindeki iki strateji arasındaki fark hangisi zaten öndeyse büyüyor ya da küçülüyor.

Burada aslında ne değiştirilebilir

Bu kararda yanıt, kendi kredi faizine çoğu karardan daha fazla bağlı ama yalnızca birlikte görülebildiğinde ortaya çıkan ek kollar da var:

• Kendi kredinin gerçek efektif faizini tam olarak araştırmak, tahmin etmemek; çünkü iki ya da üç yüzde puanlık bir fark bile sonucu tersine çevirebiliyor
• Aylık fazlalığı her iki yönde bağlamadan önce beklenmedik harcamalar için bir acil rezervin olup olmadığını kontrol etmek
• Abgeltungsteuer ve Sparerpauschbetrag'ı kendi hesabına dahil etmek, kredi faizini ve brüt getiriyi doğrudan karşılaştırmak yerine
• Tam ödeme anını planlamak; çünkü bu andan itibaren aylık fazlalık belirgin biçimde büyüyor
• Farklı faizli birden fazla kredi varsa ek fazlalığı önce en pahalıya, kalan bakiyesi en yükseğe değil, yatırım getirinle karşılaştırmak

Hangi kolun fark yaratacağı, kendi kredi faizine, mevcut tampona ve yıllar boyunca hane halkının geri kalanına bağlı. Bu tek bir faiz karşılaştırma hesaplayıcısında aranamaz; kredi ödemesini, yatırım getirisini, Abgeltungsteuer'i ve hane halkının geri kalanını yıllar boyunca birlikte haritalayan bir hesap gerektirir.

Genel tablo burada neden fark yaratıyor

Miravel iki izole yüzdeyi karşılaştırmıyor. Tüm hane halkını yıllar boyunca simüle ediyor: kredi ödemesi, ETF birikim planı, sermaye gelirine Abgeltungsteuer, gelir ve hane halkı tamponu, zaman çizelgesindeki her noktada hepsi birlikte. Tam da ödeme mi yoksa yatırım mı sorusunda bu bir konfor değil; gerçek dönüm noktasını görmek için tek yol, bir kural koyarak tahmin etmek yerine.

Veriler tarayıcında kalıyor. Miravel sana ödeyip ödemeyeceğini ya da yatırım yapıp yapmayacağını söylemiyor. Kendi kredi faizinle ve kendi fazlalığınla önümüzdeki yıllarda neler olacağını gösteriyor.

Bu karar sonuçta yalnızca bir faiz karşılaştırması değil, finansal iyi oluş meselesidir: kredi ödemesi, ETF birikim planı ve hanenin geri kalanı birlikte değerlendirildiğinde yıllar içinde hangi yol daha tutarlı hissettiriyor.

Sıkça sorulan sorular

Hangi kredi faizinde ödeme yapmak yatırım yapmaktan daha avantajlı oluyor?

Her hane için geçerli sabit bir eşik yok; çünkü Abgeltungsteuer sonrası yatırım getirisi, seçilen yatırıma, Sparerpauschbetrag'a ve yatırım süresine bağlı. Kaba bir yönlendirme olarak: Kredi faizi beklenen brüt getirinin belirgin üzerindeyse bu, Abgeltungsteuer yatırım getirisini daha da azalttığından önce ödeme yapılmasını destekliyor. Belirgin altındaysa yatırım yapmayı destekliyor. İkisinin yakın olduğu aralıkta yanıt büyük ölçüde bireysel varsayımlara bağlı; hesaplanmalı, tahmin edilmemeli.

Abgeltungsteuer neden basit bir faiz karşılaştırmasında çoğunlukla gözden kaçıyor?

Çünkü kredi faizi ve yatırım getirisi ilk bakışta karşılaştırılabilir yüzdeler gibi görünüyor. Ama kredi faizi zaten gerçek maliyet yükü, oysa yatırım getirisi kişi başı yıllık 1.000 euro Sparerpauschbetrag üzerindeki kısım için hâlâ yüzde 26,375 Abgeltungsteuer ve Solidaritätszuschlag düşülen brüt bir rakam. Her iki rakamı değiştirmeden yan yana koyan biri aslında bir net değeri bir brüt değerle karşılaştırıyor.

Ek ödeme yapmadan ya da yatırım yapmadan önce önce bir acil rezerv oluşturmalı mıyım?

Bu çoğu hane için mantıklı bir sıralama; çünkü tampon olmadan beklenmedik bir harcama yeni, genellikle daha pahalı bir krediyle finanse edilmek zorunda kalacak. Bu rezervin ne kadar büyük olması gerektiği, kendi gelir güvencene ve cari sabit maliyetlere bağlı; genel bir rakam verilemez.

Farklı faizlerle birden fazla kredim varsa ne oluyor?

Bu durumda ek fazlalığı genellikle kalan bakiyeden bağımsız olarak önce en yüksek faizli krediye yönlendirmek mantıklı; çünkü orada ek ödenen her euro en büyük garantili tasarrufu sağlıyor. En pahalı kredi kapandığında soru bir sonraki en ucuz krediye ya da yatırıma kayıyor.

Kredi faizi vade boyunca değişebiliyorsa yanıt değişiyor mu?

Evet. Değişken faiz oranı ya da sona eren faiz sabitlemesi, bugün geçerli kredi faizinin tüm inceleme süresi için garantilenmiş olmadığı anlamına geliyor. Yalnızca mevcut faizle hesaplayan bir karşılaştırma, ödeme tarafı için yıllar içinde çok iyimser ya da çok kötümser çıkabilir. Faiz değişikliği bekleyen ya da bu olasılığı bilen biri, kalıcı olarak sabit bir faiz varsaymak yerine bunu kendi hesabına dahil etmeli.

Miravel, kredi ödemesini, ETF birikim planını ve Abgeltungsteuer'i hane halkının geri kalanıyla birlikte yıllar boyunca simüle ediyor; iki yüzdeyi izole etmeden. Şimdi ücretsiz başla.