Перші п'ять років кар'єри: рішення сьогодні відчується лише через 30 років

Калькулятор ETF-або-bAV порівнює один місяць. Але те, що вирішується в перші п'ять років кар'єри щодо норми заощаджень, податкової пільги та внеску роботодавця, діє десятиліттями. Двоє початківців із однаковим доходом і різним першим рішенням.

У перші п'ять років після початку кар'єри відбувається щось, що пізніше важко надолужити: перше рішення між ETF-Sparplan із власного чистого доходу та Betriebliche Altersvorsorge (нім. bAV, виробниче пенсійне забезпечення) через Entgeltumwandlung (нім. конвертацію зарплати) часто ухвалюється побіжно, без того щоб хтось прорахував, як разом розвиваються податкова пільга, внесок роботодавця та дохідність протягом 30 років. Калькулятор порівняння, що показує лише один місяць чи один рік, не може зробити цю різницю видимою, оскільки вона виникає лише за десятиліття.

Наведені нижче цифри є модельними розрахунками з правдоподібними прикладними припущеннями щодо доходу, норми заощаджень та дохідності. Твоя фактична ситуація залежить від твого роботодавця, контракту та розвитку доходу. Miravel рахує з твоїми власними цифрами.

Чому тут недостатньо одного порівняння

Калькулятор ETF-або-bAV зазвичай відповідає на одне запитання: що залишається чистого більше в цьому році? Він правильно показує, що Entgeltumwandlung через bAV знижує оподатковуваний та підлягаючий соціальному страхуванню дохід, і що багато роботодавців ще й додають законодавчо встановлений внесок. Чого він не показує: як менша, але звільнена від оподаткування сума з внеском роботодавця розвивається протягом 30 років порівняно з вищим, але непільговим ETF-Sparplan із чистого доходу, коли обидва інвестуються по-різному та по-різному зростають.

Саме ця часова вісь є суттю питання. Рішення, ухвалене в перший рік кар'єри, діє не один рік, а до виходу на пенсію. Хто бачить лише сьогоднішню різницю в чистому доході, не бачить, що з неї стане після трьох десятиліть складних відсотків.

Двоє початківців, однаковий дохід, різне перше рішення

Фін та Мерле обидва заробляють близько 3 400 євро брутто на місяць на третьому році кар'єри та обидва відкладають по 200 євро на місяць на пенсію. Фін заощаджує 200 євро в ETF-Sparplan зі свого чистого доходу. Мерле конвертує 200 євро брутто на місяць через Entgeltumwandlung у bAV. Обидва починають з 30 роками, що залишилися до пенсії.

Однакова норма заощаджень, різний шлях

Фін: ETF-Sparplan, повна дохідність, без відстрочки оподаткування

Що модель Miravel розраховує для депозиту Фіна: при місячній нормі заощаджень 200 євро протягом 30 років та змодельованому розвитку вартості 6 відсотків на рік, тій самій плановій дохідності для акційних ETF, що використовується й в інших модельних розрахунках Miravel, виходить вартість депозиту близько 202 000 євро. Ця цифра надходить безпосередньо із симуляції та реагує на будь-яку зміну норми заощаджень, строку або припущення щодо дохідності.

200 євро Фіна — вже оподаткований чистий дохід. Він не платить соціального страхування з цієї суми, оскільки заощаджує вже з чистої зарплати, але й не отримує внеску роботодавця. При подальшому продажу на курсовий прибуток нараховується Kapitalertragsteuer (нім. податок на прибуток від капіталу), за вирахуванням Sparerpauschbetrag та, залежно від виду фонду, часткового звільнення від оподаткування.

Мерле: Entgeltumwandlung, відстрочка оподаткування та внесок роботодавця, але інший продукт

Мерле конвертує ту саму суму, 200 євро на місяць, брутто через роботодавця у bAV. Два законодавчих ефекти діють одразу: згідно з §3 Nr.63 EStG Entgeltumwandlung залишається звільненим від прибуткового податку до 8 відсотків Beitragsbemessungsgrenze пенсійного страхування на рік, у 2026 році — до 8 112 євро на рік. Згідно з §1 Abs.1 Nr.9 SvEV додатково до 4 відсотків цієї межі, у 2026 році — до 4 056 євро на рік, звільнено від соціального страхування. 2 400 євро Мерле на рік значно нижчі обох меж, тому весь її внесок звільнений і від прибуткового податку, і від соціального страхування.

• Внесок роботодавця: з 2019 року роботодавець при Entgeltumwandlung у bAV зобов'язаний доплачувати щонайменше 15 відсотків конвертованої суми, якщо він заощаджує на соціальному страхуванні за рахунок конвертації (§1a Abs.1a BetrAVG). При 200 євро на місяць це 30 євро додатково, загалом 230 євро на місяць у депозит Мерле.
• Припущена дохідність: продукти bAV часто функціонують через страхові чи пенсійні контракти з гарантованими частками, витратами та нижчою часткою акцій, ніж вільний ETF-Sparplan. Тому в цьому модельному розрахунку свідомо застосовується нижча дохідність 4 відсотки на рік замість 6 відсотків ETF-Sparplan Фіна — припущення, що відображає структурну відмінність продуктів, а не загальне твердження про дохідність bAV.
• Вартість депозиту через 30 років при місячному внеску 230 євро та 4 відсотках дохідності: близько 160 000 євро.
• Відстрочене оподаткування: при виплаті на пенсії повна виплачена сума оподатковується як дохід, крім того, як правило, нараховуються внески до медичного та страхування догляду на виплату. Це ціна за звільнення від оподаткування у фазі накопичення.

Що цей розрахунок насправді показує

прибл. 42 000 € — Змодельована різниця вартості депозиту через 30 років між ETF-Sparplan Фіна (202 000 євро при 6 відсотках дохідності) та депозитом bAV Мерле (160 000 євро при 4 відсотках дохідності попри внесок роботодавця), до Kapitalertragsteuer при продажу у Фіна та до відстроченого оподаткування у Мерле. Різниця виникає не з кращого чи гіршого рішення, а з того, що вищий внесок із нижчою дохідністю та нижча брутто-норма заощаджень із відстрочкою оподаткування та внеском по-різному компенсуються, і це стає видимим лише через десятиліття.

Ця цифра не говорить, що ETF-Sparplan у принципі кращий за bAV, і навпаки теж. Вона показує, наскільки сильно два шляхи при однаковій нормі заощаджень розходяться за 30 років, коли відстрочка оподаткування, внесок роботодавця та різне припущення щодо дохідності взаємодіють. Калькулятор, що порівнює лише один рік, показує лише те, що чисте навантаження Мерле сьогодні нижче. Він не показує, що з цієї різниці стане після трьох десятиліть, оскільки не враховує розвиток дохідності, відстрочене оподаткування та часовий горизонт.

Важливо також те, що цей розрахунок свідомо залишає відкритим: фактичне чисте оподаткування при виплаті залежить від індивідуальної податкової ставки на пенсії, яку неможливо надійно спрогнозувати за 30 років. А прийнята дохідність 4 відсотки для bAV — модельне припущення для типового пенсійного контракту, а не закон природи. Деякі контракти bAV, наприклад, чисті фондові рішення без гарантії, можуть бути ближчими до дохідності ETF, інші з високою гарантованою часткою — значно нижчі.

Що тут насправді можна змінити

У перші п'ять років кар'єри є кілька важелів, які сильно впливають протягом 30 років, але стають видимими лише при спільному розгляді вздовж часової осі, а не окремо:

• Перевірити реальний вид контракту запропонованого bAV, оскільки гарантована частка, витрати та частка акцій сильно варіюються та безпосередньо змінюють припущення щодо дохідності
• Активно вимагати законний внесок роботодавця щонайменше 15 відсотків, якщо він не виплачується автоматично
• Розглянути комбінацію обох варіантів, наприклад, частину норми заощаджень через bAV та частину через ETF-Sparplan, замість того щоб зупинятися на одному шляху
• Рано встановити власну норму заощаджень і регулярно її збільшувати, оскільки часовий горизонт у перші роки кар'єри найдовший і кожна затримка непропорційно коштує складних відсотків
• При зміні роботодавця з'ясувати портативність bAV, оскільки не кожен контракт можна перенести на тих самих умовах

Який із цих важелів принесе результат, залежить від власного доходу, запропонованого контракту bAV та особистого часового горизонту. Це неможливо знайти в одному річному порівнянні — потрібен розрахунок, який моделює норму заощаджень, податкову пільгу, внесок та дохідність разом упродовж десятиліть.

Чому цілісна картина тут має значення

Miravel не розраховує лише те, скільки ETF-Sparplan або bAV принесе чистого в цьому році. Ми симулюємо весь твій домогосподарський бюджет упродовж десятиліть: дохід, податковий тягар, норми заощаджень, розвиток депозиту — все разом у кожній точці часової шкали. Особливо в перші роки кар'єри, коли часовий горизонт найдовший і рішення найбільш доленосне, лише цей довгий погляд робить видимою різницю між двома шляхами, що на перший погляд виглядають подібно.

Дані залишаються у твоєму браузері. Miravel не говорить тобі, чи ETF-Sparplan, чи bAV є правильним вибором. Ми показуємо тобі, що відбувається з твоїми власними цифрами протягом наступних десятиліть.

Часті запитання

Чи bAV через Entgeltumwandlung завжди краща за ETF-Sparplan?

Ні. bAV забезпечує відстрочку оподаткування та часто внесок роботодавця, але зазвичай нижчу припускану дохідність та повне відстрочене оподаткування при виплаті, включаючи внески до медичного та страхування догляду на пенсію. ETF-Sparplan має повну акційну дохідність, але без внеску та відстрочки оподаткування. Який шлях протягом десятиліть принесе більше, залежить від конкретного контракту bAV, внеску роботодавця та власної податкової ситуації на пенсії — загальної відповіді немає.

Яким є законний внесок роботодавця при Entgeltumwandlung?

З 2019 року роботодавець зобов'язаний доплачувати щонайменше 15 відсотків конвертованої суми, якщо він заощаджує на соціальному страхуванні за рахунок Entgeltumwandlung (§1a Abs.1a BetrAVG). Багато роботодавців платять більше добровільно. Хто укладає bAV через Entgeltumwandlung, має активно перевірити, чи законний мінімальний внесок дійсно сплачується.

До якої межі Entgeltumwandlung звільнено від оподаткування та соціального страхування?

Згідно з §3 Nr.63 EStG Entgeltumwandlung залишається звільненим від прибуткового податку до 8 відсотків Beitragsbemessungsgrenze пенсійного страхування на рік, у 2026 році це 8 112 євро. Від соціального страхування звільнено згідно з §1 Abs.1 Nr.9 SvEV лише частину до 4 відсотків цієї межі, у 2026 році до 4 056 євро. Внески між цими двома межами звільнені від прибуткового податку, але продовжують підлягати соціальному страхуванню.

Чому для bAV припускається нижча дохідність, ніж для ETF-Sparplan?

Тому що багато контрактів bAV функціонують через страхові компанії або пенсійні фонди, що мають гарантовані частки, адміністративні витрати та нижчу частку акцій, ніж вільно вибраний ETF-Sparplan. Це модельне припущення для типового контракту, а не загальне твердження про всі продукти bAV: чисті фондові рішення без гарантії можуть бути ближчими до дохідності ETF, контракти з високою гарантованою часткою — значно нижчими.

Чи нижчі зобов'язання соціального страхування через Entgeltumwandlung негативно впливають на пізнішу державну пенсію?

Так, звільнена від соціального страхування частина Entgeltumwandlung не зараховується до оподатковуваного пенсійним страхуванням доходу і тому не генерує залікових пунктів у державному пенсійному страхуванні. Це зменшення є реальним протягом десятиліть, навіть якщо виглядає незначним на рік, і має зважуватися проти податкової пільги та внеску роботодавця, а не розглядатися ізольовано.

Miravel симулює твоє рішення щодо заощаджень не на один рік, а упродовж десятиліть: норма заощаджень, податкова пільга, внесок роботодавця та розвиток депозиту разом. Почни безкоштовно зараз.