Заощаджувати та погашати борги: що насправді приносить більше

Калькулятор порівняння відсотків ставить дві ставки поруч та оголошує переможця. Він не знає ані Abgeltungsteuer на інвестиційній стороні, ані решти твого домогосподарства на кілька років вперед. Два домогосподарства з однаковим місячним залишком, але різними відсотками за кредитом, показують дуже різну картину.

Хто щомісяця має гроші в залишку та водночас погашає кредит, придбаний у розстрочку товар чи старий овердрафт, рано чи пізно ставить собі однакове запитання: спочатку погасити борги чи вкласти гроші? Калькулятор порівняння відсотків в інтернеті відповідає на це одним порівнянням: відсоток за кредитом проти очікуваної дохідності інвестицій. Цей розрахунок упускає дві речі, які є вирішальними для фактичного результату: податок на прибуток від капіталу, що з'їдає частину очікуваної дохідності, та решту домогосподарства, яке продовжує функціонувати навколо цього рішення протягом років.

Наведені нижче цифри є модельними розрахунками з правдоподібними прикладними припущеннями щодо суми кредиту, строку та місячного залишку. Abgeltungsteuer (нім. податок на прибуток від капіталу) 26,375 відсотка (25 відсотків Abgeltungsteuer плюс надбавка солідарності, без церковного податку) та Sparerpauschbetrag (нім. неоподатковуваний мінімум для заощаджень) 1 000 євро на особу на рік — реальні законодавчі значення (станом на 2026 рік). Miravel рахує з твоїми власними цифрами.

Чому простого порівняння відсотків недостатньо

Поширене правило виглядає логічно: якщо відсоток за кредитом вище очікуваної дохідності інвестицій, краще спочатку погашати. Якщо нижче — краще інвестувати. Але це правило порівнює два числа, які стоять на різних основах. Відсоток за кредитом — гарантоване значення, що нараховується щомісяця незалежно від того, що відбувається на ринках капіталу. Дохідність інвестицій — по-перше, припущення, а не гарантія, а по-друге, брутто-цифра, з якої ще потрібно відняти Abgeltungsteuer (нім. податок на прибуток від капіталу), перш ніж вона потрапить на рахунок. Калькулятор, що порівнює 9 відсотків відсотка за кредитом із 6 відсотками брутто-дохідності, вказує на чіткий пріоритет для погашення. Але він не показує, як це порівняння змінюється при вигідному споживчому кредиті під 3 відсотки, і тим більше не показує, що залишається після сплати податків на рахунку чи в депозиті наприкінці.

До цього додається часовий вимір. Кредит має фіксований строк і рано чи пізно погашається; після цього місячний залишок різко змінюється, оскільки платіж за кредитом відпадає. Хто порівнює лише сьогоднішній відсоток із сьогоднішньою дохідністю, не бачить цього стрибка та планує в обхід справжнього поворотного моменту.

Два домогосподарства, одне рішення, різний відсоток за кредитом

Бен і Меліс мають кредит у розстрочку із залишком боргу 12 000 євро та початковим строком п'ять років, і обидвоє мають 200 євро на місяць у залишку, які можуть або спрямувати на дострокове погашення, або вкласти в ETF-Sparplan. Єдина відмінність: Бен платить 9 відсотків відсотка за дорогим споживчим кредитом, Меліс — 3 відсотки за вигідним кредитом.

Однаковий залишок, різний відсоток за кредитом

Бен: при 9 відсотках відсотка за кредитом симуляція показує перевагу першочергового погашення

Що модель Miravel розраховує для домогосподарства Бена: якщо Бен спрямовує щомісячний залишок 200 євро на дострокове погашення, кредит буде повністю погашений приблизно через два з половиною роки, а не через заплановані п'ять. З цього моменту він вкладає звільнений кредитний платіж разом із залишком, що залишається, у ETF-Sparplan із плановим припущенням дохідності 6 відсотків брутто на рік, яке використовується і в інших модельних розрахунках Miravel. Наприкінці п'ятирічного горизонту капітал становить приблизно 14 570 євро, а загальна сума сплачених відсотків — лише близько 1 440 євро.

Якщо натомість Бен із самого початку вкладає 200 євро у той самий ETF-Sparplan і погашає кредит лише за планом, симуляція після відрахування Abgeltungsteuer 26,375 відсотка на прибуток від капіталу понад Sparerpauschbetrag показує чисте значення депозиту близько 14 020 євро, поки кредитний платіж тривав. У цьому модельному розрахунку першочергове погашення веде приблизно на 550 євро, оскільки гарантована перевага в 9 відсотків відсотка вища за те, що залишається від 6-відсоткової дохідності після сплати податків.

Меліс: при 3 відсотках відсотка за кредитом картина перевертається

У Меліс однаковий залишок боргу, однаковий місячний залишок та однаковий п'ятирічний горизонт, що й у Бена. Єдина відмінність — відсоток за кредитом 3 замість 9 відсотків, і ця єдина відмінність перевертає результат.

• Першочергове погашення: при 3 відсотках кредит погашається трохи повільніше, ніж у Бена, приблизно через два з половиною роки, із загальними відсотками лише близько 470 євро. Капітал наприкінці горизонту після переходу в ETF-Sparplan: близько 13 000 євро.
• Інвестування замість погашення: при однаковому плановому припущенні 6 відсотків та однаковому Abgeltungsteuer результатне чисте значення депозиту однакове, як у Бена, близько 14 020 євро, мінус залишок боргу, який вже частково зменшено регулярними платежами на цей момент.
• У цьому модельному розрахунку інвестування для Меліс веде приблизно на 1 020 євро, оскільки гарантована перевага в лише 3 відсотки нижча за дохідність інвестицій після сплати податків.

Єдина відмінність між Беном та Меліс — відсоток за кредитом. При 9 відсотках симуляція показує перевагу першочергового погашення, при 3 відсотках — інвестування, а при відсотку за кредитом, близькому до планового припущення 6 відсотків, обидва шляхи майже рівноцінні в цьому модельному розрахунку. Це не думка, а точка, в якій гарантована ставка відсотка та дохідність після сплати Abgeltungsteuer приблизно врівноважуються.

Що цей розрахунок насправді показує

26,375% — Abgeltungsteuer включно з надбавкою солідарності на прибуток від капіталу понад Sparerpauschbetrag 1 000 євро на особу на рік (2 000 євро для спільно оподатковуваних пар). Це відрахування діє лише на інвестиційній стороні, ніколи на кредитній, і є причиною, чому просте брутто-порівняння відсотка за кредитом та дохідності інвестицій майже завжди робить погашення більш привабливим, ніж воно є насправді після сплати податків.

Суто калькулятор порівняння відсотків не знає заздалегідь реального відсотка за кредитом ані Бена, ані Меліс, а лише запитує про нього, і Abgeltungsteuer він зазвичай не знає взагалі. Хто вручну прораховує обидва числа, часто отримує правильний результат для окремого моменту часу, але не для поворотного моменту, коли кредит погашається і місячний залишок раптово збільшується. Саме в цьому місці Бен та Меліс у симуляції додатково розходяться: у кого кредит погашається раніше, у того звільнений кредитний платіж починає працювати раніше, що підсилює або послаблює різницю між двома стратегіями з часом залежно від того, яка сторона і так вже вела.

Що тут насправді можна змінити

У цьому рішенні відповідь сильніше залежить від власного відсотка за кредитом, ніж у більшості інших рішень, але є й інші важелі, які можна побачити лише у взаємодії:

• Точно перевірити реальну ефективну ставку відсотка власного кредиту, а не оцінювати приблизно, оскільки навіть два-три відсоткові пункти різниці можуть перевернути результат
• Перевірити, чи взагалі вже є запасні кошти для несподіваних витрат, перш ніж зв'язати місячний залишок в одному з двох напрямків
• Включити у власний розрахунок Abgeltungsteuer та Sparerpauschbetrag, а не порівнювати відсоток за кредитом та брутто-дохідність безпосередньо
• Запланувати момент повного погашення, оскільки місячний залишок помітно збільшується з цього моменту
• При кількох кредитах із різними ставками відсотка спочатку зіставляти найдорожчий із власною дохідністю інвестицій, а не той, у якого найбільший залишок боргу

Який із цих важелів дасть результат, залежить від власного відсотка за кредитом, наявного буфера та решти домогосподарства упродовж років. Це неможливо знайти в одному калькуляторі порівняння відсотків — потрібен розрахунок, який моделює погашення кредиту, дохідність інвестицій, Abgeltungsteuer та решту домогосподарства разом упродовж років.

Чому цілісна картина тут має значення

Miravel не порівнює два ізольованих відсотки. Ми симулюємо весь твій домогосподарський бюджет на роки вперед: погашення кредиту, ETF-Sparplan, Abgeltungsteuer на прибуток від капіталу, дохід та буфер домогосподарства — все разом у кожній точці часової шкали. Особливо для питання «погашення чи інвестування» це не зручність, а єдиний спосіб побачити справжній поворотний момент, а не оцінити його за допомогою практичного правила.

Дані залишаються у твоєму браузері. Miravel не говорить тобі, погашати чи інвестувати. Ми показуємо тобі, що відбувається з твоїм власним відсотком за кредитом та твоїм власним залишком протягом наступних років.

Зрештою це не просто порівняння відсоткових ставок, а питання фінансового благополуччя: який шлях відчувається послідовнішим упродовж років, якщо розглядати погашення кредиту, план заощаджень в ETF і решту сімейного бюджету разом.

Часті запитання

З якого відсотка за кредитом погашення вигідніше за інвестування?

Немає фіксованого порогового значення, що діє для кожного домогосподарства, оскільки дохідність інвестицій після Abgeltungsteuer залежить від обраної інвестиції, Sparerpauschbetrag та строку інвестування. Як грубий орієнтир: якщо відсоток за кредитом значно перевищує очікувану брутто-дохідність інвестиції, це говорить на користь першочергового погашення, оскільки податок додатково зменшує дохідність інвестицій. Якщо значно нижче — на користь інвестування. У зоні між ними, коли обидва значення близькі одне до одного, відповідь сильно залежить від індивідуальних припущень і має бути прорахована, а не оцінена.

Чому Abgeltungsteuer часто упускають при простому порівнянні відсотків?

Тому що відсоток за кредитом та дохідність інвестицій на перший погляд виглядають як порівнювані відсотки. Але відсоток за кредитом — вже реальне навантаження витрат, тоді як дохідність інвестицій — брутто-цифра, з якої ще потрібно відняти 26,375 відсотка Abgeltungsteuer та надбавки солідарності на частину понад Sparerpauschbetrag 1 000 євро на особу на рік. Хто ставить обидва числа поруч незмінними, насправді порівнює нетто з брутто.

Чи слід спочатку створити резервний фонд, перш ніж додатково погашати чи інвестувати?

Це розумна черговість для більшості домогосподарств, оскільки без резервів несподівані витрати потребуватимуть нового, часто дорожчого кредиту. Наскільки великим має бути цей резервний фонд, залежить від власної захищеності доходів та поточних фіксованих витрат і не може бути зазначено загальним правилом.

Що відбувається, якщо в мене кілька кредитів із різними ставками відсотка?

У цьому випадку, як правило, доцільно спрямовувати додатковий залишок спочатку на кредит із найвищою ставкою відсотка незалежно від його залишку боргу, оскільки там кожне додатково сплачене євро дає найбільшу гарантовану економію. Лише коли найдорожчий кредит погашено, питання переміщується до наступного дешевшого кредиту або інвестування.

Чи змінюється відповідь, якщо відсоток за кредитом може змінитися протягом строку?

Так. Плаваюча ставка відсотка або закінчення строку фіксованої ставки означає, що поточний відсоток за кредитом не гарантований на весь розглядуваний період. Порівняння, яке враховує лише поточну ставку, може виявитися надто оптимістичним або надто песимістичним для сторони погашення протягом кількох років. Хто очікує зміни ставки або знає про таку можливість, має враховувати її у власному розрахунку, а не виходити з постійно незмінної ставки.

Miravel симулює погашення кредиту, ETF-Sparplan та Abgeltungsteuer разом із рештою твого домогосподарства на роки вперед, а не лише два ізольованих відсотки. Почни безкоштовно зараз.