Một bảng tính có đủ không?

Với bảng cân đối tài sản thì hoàn toàn đủ; các gia đình đã dùng Family Office trên giấy trong cả một thế kỷ. Giới hạn của bảng tính nằm ở nguyên tắc thứ hai: tính toán trước ba mươi năm cho hai sự nghiệp, thuế, quy định lương hưu và một khoản vay là chỗ mà các mô hình tự xây dựng bằng tay âm thầm sai lệch, và là chỗ một mô phỏng được thiết kế cho việc này xứng đáng có chỗ đứng.

Quyền hưởng lương hưu của tôi có thực sự thuộc về bảng cân đối tài sản không?

Có, và với hầu hết nhân viên Đức, đó là hạng mục lớn nhất họ sở hữu: một quyền hưởng thu nhập trọn đời, được điều chỉnh định kỳ. Bỏ nó ra là cách khiến các hộ gia đình cảm thấy nghèo trên giấy tờ trong khi đồng thời đánh giá thấp những gì bảng lương của họ mua được mỗi tháng.

Bao nhiêu là quá nhiều?

Nhìn giá cổ phiếu hằng tuần là tiêu thụ nhiễu, không phải kiểm tra. Nhịp độ của Family Office, theo quý đến nửa năm một lần, tồn tại vì các yếu tố đầu vào liên quan (lương, luật, các sự kiện trong đời) chỉ thay đổi ở khung thời gian đó. Nhìn thường xuyên hơn chủ yếu tạo ra hành động thường xuyên hơn, và nghiên cứu luôn định giá điều đó là chi phí, không phải lợi ích.

Đây chẳng phải là công việc của một cố vấn tài chính sao?

Đôi khi. Tại Đức, tư vấn có hai mô hình kinh doanh: dựa trên hoa hồng, trong đó việc tư vấn trông có vẻ miễn phí và các sản phẩm trả tiền cho việc phân phối, và dựa trên phí, trong đó bạn trả trực tiếp. Biết mô hình nào đang ngồi ở bàn nói cho bạn biết động lực nào đang định hình lời khuyên. Bức tranh một trang và quyết định đã được tính toán kỹ có giá trị hơn trong cả hai trường hợp, khi bạn tự mang đến, thay vì hy vọng nhận được nó ở đó.

Cách các gia đình giàu có nhìn vào tiền của họ, và mỗi hộ gia đình có thể học được gì

Bỏ đi những dịch vụ đắt đỏ của một Family Office, và ba nguyên tắc còn lại không tốn một xu: một bức tranh tổng thể về mọi thứ, các quyết định được tính toán trước khi quyết định, và một nhịp độ cố định. Phần cốt lõi có thể sao chép được.

Những gia đình đủ khả năng thuê một Family Office trả tiền cho nhiều thứ mà hộ gia đình bình thường không thể sao chép: cấu trúc thuế, các khoản đầu tư tư nhân, nhân sự. Nhưng bỏ điều đó sang một bên, và cốt lõi những gì một Family Office thực sự làm mỗi quý là ba nguyên tắc mà việc bắt chước không tốn một xu: một bức tranh hợp nhất về mọi thứ, các quyết định được mô hình hóa trước khi quyết định, và một nhịp độ kiểm tra cố định. Phần đắt đỏ nhất trong quản lý tài sản, hóa ra, lại là phần ít quan trọng nhất. Đây là phần cốt lõi có thể sao chép được.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin, không phải tư vấn tài chính. Nó mô tả cách làm việc, không phải sản phẩm.

Nguyên tắc một: Tất cả trên một trang

Điều đầu tiên một Family Office làm cho một gia đình mới là tạo một báo cáo hợp nhất: mỗi tài khoản, mỗi bất động sản, mỗi khoản đầu tư, mỗi quyền hưởng lương hưu và mỗi khoản nợ, trong một bảng tổng hợp, được cập nhật theo lịch cố định. Không phải vì người giàu quên tài khoản của mình, mà vì những bức tranh rời rạc tạo ra những quyết định rời rạc. Hầu hết các hộ gia đình bình thường chưa từng thấy vị thế tổng thể của mình: danh mục đầu tư sống trong một ứng dụng, quyền hưởng lương hưu trong một lá thư hằng năm, giá trị bất động sản trong một ước tính, tài khoản của người bạn đời trong một ứng dụng khác. Kết quả khó chịu: một hộ gia đình có 60.000 Euro tài sản thường có ít cái nhìn tổng quan hơn một gia đình Family Office với 60 triệu, không phải vì họ hiểu biết ít hơn về tiền bạc. Thực hành có thể sao chép được: một bảng cân đối tài sản duy nhất của hộ gia đình, gồm cả hai người bạn đời, gồm cả quyền hưởng lương hưu, được xem lại theo một lịch cố định. Những gì được đo trên một trang sẽ được quyết định như một hộ gia đình.

Nguyên tắc hai: Các quyết định được mô phỏng trước khi chúng xảy ra

Một Family Office không đánh giá việc mua bất động sản, bán công ty hoặc tặng cho con cái như một câu hỏi riêng lẻ. Mỗi quyết định được chạy qua dự phóng tổng thể của gia đình: điều đó tác động thế nào đến thanh khoản trong năm thứ ba, tới thời điểm nghỉ hưu, tới di sản. Công cụ này không hào nhoáng: một mô hình dòng tiền và tài sản dài hạn, các giả định được viết ra bằng văn bản, được cập nhật khi cuộc sống thay đổi. Các hộ gia đình bình thường đưa ra quyết định ở cùng tầm quan trọng đó, một lần mua nhà thường xuyên di chuyển nửa số tiền tiết kiệm cả đời, mà hoàn toàn không có bộ máy này: công cụ tính khoản vay chỉ thấy khoản vay, công cụ tính lương hưu chỉ thấy lương hưu, và không ai thấy sự va chạm giữa hai thứ đó. Thực hành có thể sao chép được: các Family Office từ chối đánh giá một quyết định lớn trong chính công cụ được xây để bán sản phẩm; quyết định trước tiên được mô hình hóa với toàn bộ hộ gia đình.

Nguyên tắc ba: Một nhịp độ, không phải một cảm xúc

Nguyên tắc thứ ba là ít kỹ thuật nhất: các buổi kiểm tra nằm trong lịch, không phải trong tâm trạng. Theo quý hoặc nửa năm một lần, gia đình ngồi trước bức tranh một trang và đặt cùng những câu hỏi: chúng ta vẫn đi đúng hướng chứ, điều gì đã thay đổi trong cuộc sống của chúng ta, điều gì đã thay đổi về quy định. Nhịp độ này quan trọng vì cả hai yếu tố đầu vào đều liên tục biến đổi: sự nghiệp, con cái, sức khỏe ở một phía; luật thuế, luật lương hưu, các mức đóng góp ở phía kia. Riêng nước Đức đã điều chỉnh giá trị điểm lương hưu, các mức trần bảo hiểm và trợ cấp gia đình mỗi năm. Một kế hoạch được kiểm tra vài tháng một lần sẽ uốn cong theo hoàn cảnh; một kế hoạch không bao giờ được kiểm tra sẽ âm thầm gãy vỡ. Thực hành có thể sao chép được: buổi kiểm tra là một mục lịch, không phải một tâm trạng, và "không có gì thay đổi" được tính là một kết quả hợp lệ, nhanh chóng và an tâm.

Những gì không thể sao chép

Sự trung thực đòi hỏi cả danh sách ngược lại. Các cấu trúc thuế qua nhiều công ty, các khoản đầu tư tư nhân kém thanh khoản, quản lý tài sản chuyên nghiệp với thẩm quyền quyết định: những điều này cần quy mô, và việc bắt chước ở tầm hộ gia đình chủ yếu tạo ra phí. Các báo cáo ngành cho thấy chính các Family Office phần lớn nắm giữ những danh mục thông thường gồm cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản; lợi thế nằm ở kỷ luật và sự hợp nhất, chứ không nhiều ở khả năng tiếp cận. Đó là điều đáng khích lệ, vì kỷ luật và sự hợp nhất hoàn toàn miễn phí.

Buổi kiểm tra định kỳ, mà không cần Family Office

Về bản chất, Miravel chính là ba nguyên tắc này, được đóng gói cho các hộ gia đình bình thường: toàn bộ hộ gia đình trên một trang, các dự phóng qua nhiều thập kỷ để kiểm định các quyết định lớn, và một sản phẩm được xây dựng để bạn quay lại mỗi vài tháng và kiểm tra xem mình có còn đi đúng hướng hay không, vì cuộc sống của bạn và các quy định của Đức đều tiếp tục thay đổi. Các giả định hiển thị rõ ràng, các con số có thể tái hiện, và nơi nào không chắc chắn thì được ghi rõ ra, cùng một tiêu chuẩn mà một báo cáo Family Office tốt tự đặt ra cho mình. Những gia đình có nhiều tiền nhất luôn luôn nhìn vào tài chính của mình theo cách này. Ít nhất thì cái nhìn đó giờ đây có thể được sao chép miễn phí.

Nguồn

UBS Global Family Office Report 2024: ubs.com
Capgemini World Wealth Report: capgemini.com
Deutsche Rentenversicherung, điều chỉnh hằng năm giá trị điểm lương hưu: deutsche-rentenversicherung.de
Barber và Odean, "Trading Is Hazardous to Your Wealth", Journal of Finance 2000

Câu hỏi thường gặp

Một bảng tính có đủ không?: Với bảng cân đối tài sản thì hoàn toàn đủ; các gia đình đã dùng Family Office trên giấy trong cả một thế kỷ. Giới hạn của bảng tính nằm ở nguyên tắc thứ hai: tính toán trước ba mươi năm cho hai sự nghiệp, thuế, quy định lương hưu và một khoản vay là chỗ mà các mô hình tự xây dựng bằng tay âm thầm sai lệch, và là chỗ một mô phỏng được thiết kế cho việc này xứng đáng có chỗ đứng.
Quyền hưởng lương hưu của tôi có thực sự thuộc về bảng cân đối tài sản không?: Có, và với hầu hết nhân viên Đức, đó là hạng mục lớn nhất họ sở hữu: một quyền hưởng thu nhập trọn đời, được điều chỉnh định kỳ. Bỏ nó ra là cách khiến các hộ gia đình cảm thấy nghèo trên giấy tờ trong khi đồng thời đánh giá thấp những gì bảng lương của họ mua được mỗi tháng.
Bao nhiêu là quá nhiều?: Nhìn giá cổ phiếu hằng tuần là tiêu thụ nhiễu, không phải kiểm tra. Nhịp độ của Family Office, theo quý đến nửa năm một lần, tồn tại vì các yếu tố đầu vào liên quan (lương, luật, các sự kiện trong đời) chỉ thay đổi ở khung thời gian đó. Nhìn thường xuyên hơn chủ yếu tạo ra hành động thường xuyên hơn, và nghiên cứu luôn định giá điều đó là chi phí, không phải lợi ích.
Đây chẳng phải là công việc của một cố vấn tài chính sao?: Đôi khi. Tại Đức, tư vấn có hai mô hình kinh doanh: dựa trên hoa hồng, trong đó việc tư vấn trông có vẻ miễn phí và các sản phẩm trả tiền cho việc phân phối, và dựa trên phí, trong đó bạn trả trực tiếp. Biết mô hình nào đang ngồi ở bàn nói cho bạn biết động lực nào đang định hình lời khuyên. Bức tranh một trang và quyết định đã được tính toán kỹ có giá trị hơn trong cả hai trường hợp, khi bạn tự mang đến, thay vì hy vọng nhận được nó ở đó.

Miravel là buổi kiểm tra tài chính định kỳ dành cho hộ gia đình bình thường: bức tranh tổng thể, dự phóng qua nhiều thập kỷ và nhịp độ kiểm tra lại mỗi vài tháng. Dữ liệu ở lại trên trình duyệt của bạn. Bắt đầu miễn phí ngay.