İlk beş iş yılı: Bugün verdiğin karar ancak 30 yıl sonra fark edilir

Bir ETF ya da bAV hesaplayıcısı tek bir ayı karşılaştırıyor. Oysa ilk beş iş yılında tasarruf oranı, vergi avantajı ve işveren katkısı konusunda alınan kararlar onlarca yıl boyunca etkisini gösteriyor. İki yeni mezun, aynı gelir, farklı ilk karar.

Kariyere başladıktan sonraki ilk beş yılda sonradan telafi edilmesi zor olan bir şey oluyor: net gelirden ETF birikim planı ile Entgeltumwandlung (ücret dönüşümü) üzerinden betriebliche Altersvorsorge (bAV, işyeri emeklilik planı) arasındaki ilk tercih çoğunlukla önemsenmeden yapılıyor; vergi avantajı, işveren katkısı ve getirinin on yıllar boyunca nasıl birlikte gelişeceği hiç hesaplanmadan. Yalnızca bir ay ya da yıl gösteren bir karşılaştırma hesaplayıcısı bu farkı görünür kılamaz; çünkü fark ancak on yıllar içinde ortaya çıkıyor.

Aşağıdaki rakamlar, gelir, tasarruf oranı ve getiri hakkında makul örnek varsayımlarla yapılmış model hesaplamalarıdır. Gerçek durumun işverenine, sözleşmene ve gelir gelişimine bağlı. Miravel senin kendi rakamlarınla hesaplar.

Tek bir karşılaştırma burada neden yetmiyor

Bir ETF ya da bAV hesaplayıcısı genellikle tek bir soruyu yanıtlıyor: bu yıl net olarak ne kadar daha fazla kalıyor? Entgeltumwandlung yoluyla bAV'ın, vergilendirilecek ve sosyal sigorta primlerine tabi geliri düşürdüğünü ve birçok işverenin yasal olarak belirlenmiş bir katkı eklediğini doğru biçimde gösteriyor. Göstermediği: daha düşük ama vergi avantajlı bir tutarın işveren katkısıyla birlikte 30 yıl boyunca, farklı yatırılan ve farklı büyüyen net gelirden daha yüksek ama avantajsız bir ETF birikim planına kıyasla nasıl geliştiğini.

Bu zaman çizelgesi tam da o noktadır. İlk iş yılında alınan bir karar bir yıl değil emekliliğe kadar etkili oluyor. Yalnızca bugünkü net farkı gören biri, bundan üç on yıllık bileşik faizin sonunda ne olduğunu görmüyor.

İki yeni mezun, aynı gelir, farklı ilk karar

Finn ve Merle üçüncü iş yıllarında ayda yaklaşık 3.400 euro brüt kazanıyor ve her ikisi de ayda 200 euroyu emeklilik için ayırıyor. Finn 200 euroyu net gelirinden ETF birikim planı olarak yatırıyor. Merle ayda 200 euro brütü Entgeltumwandlung yoluyla bir bAV'a dönüştürüyor. Her ikisi de emekliliğe 30 yıllık bir ufukla başlıyor.

Aynı tasarruf oranı, farklı yol

Finn: ETF birikim planı, tam getiri, vergi ertelemesi yok

Miravel modelinin Finn'in portföyü için hesapladığı: 30 yıl boyunca aylık 200 euro tasarruf oranı ve yıllık yüzde 6 model getiri ile, Miravel'in hisse senedi ETF'leri için diğer model hesaplamalarında da kullandığı planlama getirisi varsayımıyla, yaklaşık 202.000 euro portföy değeri ortaya çıkıyor. Bu rakam doğrudan simülasyondan geliyor ve tasarruf oranı, süre ya da getiri varsayımındaki her değişikliğe tepki veriyor.

Finn'in 200 eurosu zaten vergilendirilmiş net gelir. Bu tutar için sosyal sigorta primi ödemiyor çünkü onu net maaşından ayırıyor; ama işveren katkısı da almıyor. Daha sonraki satışta fiyat kazançlarına sermaye kazancı vergisi uygulanıyor; Sparerpauschbetrag ve fon türüne bağlı olarak kısmi muafiyet (Teilfreistellung) düşülüyor.

Merle: Entgeltumwandlung, vergi ertelemesi ve işveren katkısı, ama farklı ürün

Merle aynı tutarı, ayda 200 euroyu, işvereni aracılığıyla brüt olarak bir bAV'a dönüştürüyor. İki yasal etki anında devreye giriyor: §3 nr. 63 EStG uyarınca Entgeltumwandlung yılda emeklilik sigortası Beitragsbemessungsgrenze'sinin yüzde 8'ine kadar gelir vergisinden muaf kalıyor; 2026 için bu yılda 8.112 euro. §1 fıkra 1 nr. 9 SvEV uyarınca ayrıca bu sınırın yüzde 4'üne kadar, 2026 için yılda 4.056 euroya kadar, sosyal sigortadan muaf. Merle'nin yıllık 2.400 eurosu her iki sınırın da içinde kalıyor; tüm katkısı hem gelir vergisinden hem de sosyal sigortadan muaf.

• İşveren katkısı: 2019'dan itibaren işveren, Entgeltumwandlung yoluyla bAV'a yapılan katkının Entgeltumwandlung aracılığıyla sosyal sigorta katkısı tasarruf ettiği ölçüde en az yüzde 15'ini eklemelidir (§1a fıkra 1a BetrAVG). Ayda 200 euroda bu ek 30 euro; Merle'nin hesabına aylık toplam 230 euro katkı.
• Varsayılan getiri: bAV ürünleri çoğunlukla garantili unsurlar, maliyetler ve serbest seçilebilir bir ETF birikim planından daha düşük hisse senedi ağırlığı olan sigorta ya da Pensionskasse sözleşmeleri aracılığıyla çalışıyor. Bu model hesaplamada bu nedenle Finn'in ETF birikim planındaki yüzde 6 yerine bilinçli olarak daha düşük yüzde 4 yıllık getiri varsayılıyor; bu ürünlerin yapısal farkını yansıtan bir varsayım, bAV getirileri hakkında genel bir ifade değil.
• 30 yıl boyunca aylık 230 euro katkı ve yüzde 4 getiriyle portföy değeri: yaklaşık 160.000 euro.
• Ertelenmiş vergilendirme: emeklilikte ödendiğinde ödenen tutarın tamamı gelir olarak vergilendiriliyor; buna ek olarak genellikle ödeme üzerinden sağlık ve bakım sigortası primleri de geliyor. Bu, birikim aşamasındaki vergi muafiyetinin bedelidir.

Bu hesap aslında neyi gösteriyor

yakl. 42.000 € — Finn'in ETF birikim planı (yüzde 6 getiriyle 202.000 euro) ile Merle'nin bAV portföyü (işveren katkısına rağmen yüzde 4 getiriyle 160.000 euro) arasında 30 yıl sonraki modellenen portföy değeri farkı, Finn için satış vergisinden önce ve Merle için ertelenmiş vergiden önce. Fark daha iyi ya da daha kötü bir karardan kaynaklanmıyor; daha düşük getirili daha yüksek katkının ve vergi ertelemesiyle katkılı daha düşük brüt tasarruf oranının farklı telafi etmesinden ve bunun ancak on yıllar içinde görünür olmasından.

Bu rakam bir ETF birikim planının bAV'dan temelde daha iyi olduğunu söylemiyor; tersini de söylemiyor. Aynı tasarruf oranıyla iki yolun 30 yılda ne kadar ayrışabileceğini gösteriyor; vergi ertelemesi, işveren katkısı ve farklı getiri varsayımı birlikte işlediğinde. Yalnızca bir yıl karşılaştıran bir hesaplayıcı yalnızca bugün Merle'nin net yükünün daha düşük olduğunu gösteriyor. Üç on yıl sonra bu farktan ne olduğunu göstermiyor; çünkü getiri gelişimini, ertelenmiş vergiyi ve zaman ufkunu hesaba katmıyor.

Bu hesabın bilinçli olarak açık bıraktığı şey de önemli: ödeme sırasındaki gerçek net vergilendirme, 30 yıl boyunca güvenilir biçimde öngörülemeyen emeklilikteki bireysel vergi oranına bağlıdır. Ve bAV için varsayılan yüzde 4 getiri, tipik bir emeklilik sözleşmesi için bir model varsayımıdır; bir doğa kanunu değil. Garantisiz saf fon çözümleri gibi bazı bAV sözleşmeleri ETF getirisine daha yakın olabilir; yüksek garantili sözleşmeler ise belirgin şekilde daha düşük olabilir.

Burada aslında ne değiştirilebilir

İlk beş iş yılında 30 yıl boyunca güçlü etki yaratan ama yalnızca zaman çizelgesinde birlikte ele alındığında görünür olan birkaç kol var:

• Sunulan bAV'ın gerçek sözleşme türünü incelemek; çünkü garanti payı, maliyetler ve hisse senedi ağırlığı büyük farklılıklar gösteriyor ve getiri varsayımını doğrudan etkiliyor
• Otomatik ödenmiyorsa en az yüzde 15 tutarındaki yasal işveren katkısını aktif olarak talep etmek
• Bir yola bağlanmak yerine her ikisinin kombinasyonunu düşünmek, örneğin tasarruf oranının bir kısmını bAV yoluyla ve bir kısmını ETF birikim planı yoluyla
• Tasarruf oranını erken belirlemek ve düzenli olarak artırmak; çünkü zaman ufku ilk iş yıllarında en uzun ve her gecikme orantısız biçimde bileşik faiz kaybettiriyor
• İşveren değişikliğinde bAV'ın taşınabilirliğini netleştirmek; çünkü her sözleşme aynı koşullarla aktarılamıyor

Hangi kolun fark yaratacağı, kendi gelirine, sunulan bAV sözleşmesine ve kişisel zaman ufkuna bağlı. Bu tek bir yıllık karşılaştırmada aranamaz; tasarruf oranı, vergi avantajı, katkı ve getiriyi on yıllar boyunca birlikte haritalayan bir hesap gerektirir.

Genel tablo burada neden fark yaratıyor

Miravel, bir ETF birikim planının ya da bAV'ın bu yıl net olarak ne getireceğini hesaplamakla yetinmiyor. Tüm hane halkını on yıllar boyunca simüle ediyor: gelir, vergi yükü, tasarruf oranları, portföy gelişimi, zaman çizelgesindeki her noktada hepsi birlikte. Tam da zaman ufkun en uzun ve kararın en belirleyici olduğu ilk iş yıllarında, ancak bu uzun bakış, ilk bakışta benzer görünen iki yol arasındaki farkı görünür kılıyor.

Veriler tarayıcında kalıyor. Miravel sana ETF birikim planının mı yoksa bAV'ın mı doğru seçim olduğunu söylemiyor. Kendi rakamlarınla önümüzdeki on yıllarda neler olacağını gösteriyor.

Sıkça sorulan sorular

Entgeltumwandlung yoluyla betriebliche Altersvorsorge (bAV) her zaman ETF birikim planından daha mı iyi?

Hayır. Bir bAV vergi ertelemesi ve çoğunlukla işveren katkısı getiriyor; ama genellikle daha düşük varsayılan getiri ve emeklilikte tam ertelenmiş vergilendirme var, buna emeklilik ödemesi üzerinden sağlık ve bakım sigortası primleri de dahil. Bir ETF birikim planı tam hisse senedi getirisine sahip; ama işveren katkısı ve vergi ertelemesi yok. On yıllar boyunca hangi yolun daha fazla getireceği, somut bAV sözleşmesine, işveren katkısına ve emeklilikteki kendi vergi durumuna bağlı: genel bir yanıt yok.

Entgeltumwandlung'da yasal işveren katkısı ne kadar?

2019'dan itibaren işveren, Entgeltumwandlung yoluyla sosyal sigorta katkısı tasarrufu ettiği ölçüde dönüştürülen tutarın en az yüzde 15'ini eklemelidir (§1a fıkra 1a BetrAVG). Pek çok işveren gönüllü olarak daha fazla ödüyor. Entgeltumwandlung yoluyla bAV alan biri, yasal asgari katkının gerçekten ödenip ödenmediğini aktif olarak kontrol etmelidir.

Entgeltumwandlung hangi sınıra kadar vergiden ve sosyal sigortadan muaf?

§3 nr. 63 EStG uyarınca Entgeltumwandlung yılda emeklilik sigortası Beitragsbemessungsgrenze'sinin yüzde 8'ine kadar gelir vergisinden muaf; 2026 için bu 8.112 euro. §1 fıkra 1 nr. 9 SvEV uyarınca sosyal sigortadan muaf tutar yalnızca bu sınırın yüzde 4'ü, 2026 için 4.056 euroya kadar. Bu iki sınır arasındaki katkılar gelir vergisinden muaf ama sosyal sigorta primine tabi olmaya devam ediyor.

bAV için neden ETF birikim planından daha düşük getiri varsayılıyor?

Çünkü pek çok bAV sözleşmesi, serbest seçilebilir bir ETF birikim planından daha fazla garantili unsur, yönetim maliyeti ve daha düşük hisse senedi ağırlığı içeren sigorta ya da Pensionskasse aracılığıyla çalışıyor. Bu, tüm bAV ürünleri hakkında genel bir ifade değil, tipik bir sözleşme için model varsayımıdır: garantisiz saf fon çözümleri ETF getirisine daha yakın olabilir; yüksek garantili sözleşmeler belirgin şekilde düşük kalabilir.

Entgeltumwandlung yoluyla daha düşük sosyal sigorta yükümlülüğü ilerleyen dönemde yasal emekliliği olumsuz etkiliyor mu?

Evet. Entgeltumwandlung'un sosyal sigortadan muaf kısmı, emeklilik sigortasına tabi gelir olarak sayılmıyor ve bu nedenle yasal emeklilik sigortasında Entgeltpunkte de üretmiyor. Bu azalma on yıllar boyunca gerçek etkiye sahip; yıllık olarak küçük görünse bile, ve vergi avantajı ve işveren katkısına karşı değerlendirilmeli; izole bakılmamalıdır.

Miravel tasarruf kararını bir yıl için değil on yıllar boyunca simüle ediyor: tasarruf oranı, vergi avantajı, işveren katkısı ve portföy gelişimi birlikte. Şimdi ücretsiz başla.