MSCI World'de %7: Ayda 1.500 Euro gerçekten iki milyona mı dönüşüyor?

Ücretsiz bir birikim planı hesaplayıcısı 2,14 milyon Euro vaat ediyor: ayda 1.500 Euro, 32 yıl, yılda yüzde 7. Rakam doğru bile. Sadece 2058'in Euro'suyla ifade ediliyor, vergi öncesi. Alman fon vergisinden sonra ve bugünün parasıyla ne kalıyor, ve tek bir yüzde puanlık getiri ne fark yaratıyor.

Er ya da geç neredeyse herkes birikim oranını bu ücretsiz çevrimiçi hesaplayıcılardan birine yazıyor. Ayda 1.500 Euro, 32 yıl, yılda yüzde 7. Sonuç: 2.142.617 Euro. İki milyonun üzerinde. Kendi yatırdığının 272 yüzdesi, 1,57 milyon Euro'luk bir değer artışı. Doğal tepki: "Demek ki milyoner olacağım." Rakam yanlış değil. Sadece senin aslında sorduğun sorudan daha küçük bir soruyu yanıtlıyor.

Aşağıdaki rakamlar, kilise vergisi olmayan tek bir kişi için model hesaplamalardır. Senin sonucun birikim oranına, yatırım süresine, getirine ve vergi oranına bağlıdır. Miravel bunu senin kendi rakamlarınla, nominal ve bugünün parasıyla yan yana hesaplar.

Kısaca

Evet, hesaplayıcı doğru hesaplıyor: Ayda 1.500 Euro, 32 yıl boyunca yüzde 7 ile yaklaşık 2,14 milyon Euro vergi öncesi ediyor. Ama bu tutar 2058 yılının Euro'suyla ifade ediliyor. Bugünün satın alma gücüyle bu, vergi öncesi yaklaşık 1,14 milyon. Alman fon vergisinden sonra ve yüzde 2 enflasyonda bugünün parasıyla yaklaşık 930.000 Euro kalıyor, yüzde 2,5 enflasyonda daha çok 800.000. Kağıt üzerinde milyoner: evet. Bugünün parasıyla milyoner: enflasyona ve getiriye göre, sınırın hemen dibinde.

Adım 1: Rakam doğru. Sadece 2058'den.

Bir birikim planı hesaplayıcısı tam olarak tek bir şey yapar: bugünkü Euro'larını sabit bir oranla faizlendirir ve sonunda nominal bir toplam yazar. 1.500 Euro çarpı 384 ay, kendi yatırdığın 576.000 Euro eder. Geri kalan, 1,57 milyon, bileşik faizdir. 2.142.617 Euro sonucu aritmetik olarak doğrudur, Miravel hesaplayıcısıyla Euro'suna kadar tekrar hesapladık.

Sorun hesapta değil, birimde. 2,14 milyon, 2058 yılının Euro'su. Bugünün satın alma gücüyle, yüzde 2 enflasyonda, bu vergi öncesi yaklaşık 1,14 milyon eder. Bu manşet rakamının yaklaşık bir milyonu, bugünün parasıyla 32 yıl sonraki para arasındaki mesafeden ibaret. 2058 yılında 1.500 Euro, bugün yaklaşık 800 Euro'nun satın aldığını satın alır.

Adım 2: Hesaplayıcıda eksik olan vergi.

Ücretsiz hesaplayıcı vergi öncesi bir rakam gösteriyor. Almanya'da bir hisse senedi ETF'i için iki noktada vergi ödersin: yatırım süresince her yıl Vorabpauschale adı verilen bir peşin vergi, ve satışta kazanç üzerinden hisse fonları için yüzde 30 kısmi muafiyetten sonra yüzde 26,375 oranında nihai vergi (Abgeltungsteuer). Vorabpauschale ikinci bir vergi değil, bir avanstır: yatırım süresince ödediğin, satışta mahsup edilir.

Miravel ikisini de hesaba katar. Vergiden sonra manşet rakam 2,14 milyondan 1.753.521 Euro'ya küçülür, yine 2058 yılının Euro'suyla. Bugünün parasıyla, yüzde 2 enflasyonda, bundan yaklaşık 930.000 Euro kalır. Yüzde 2,5 enflasyonda daha çok 796.000. Milyon tam da burada eşiği aşamıyor: vergi öncesi manşet rakam enflasyonu güç bela aşıyor, vergi onu bugünün parasıyla bir milyonun altına itiyor.

Aynı yatırım, iki çok farklı yanıt

Adım 3: Yüzde 7 bir varsayım, bir söz değil.

Yüzde 7 çok iyimser değil. MSCI World, 1975'ten 2024'e kadar Euro cinsinden, maliyetler öncesi, ortalama yılda yaklaşık yüzde 9,7 getiri sağladı. Kayan 15 yıllık dönemlerde ortalama yaklaşık yüzde 7,7 idi, ve tek bir 15 yıllık dönem bile negatif olmadı. Yani yüzde 7, tarihsel ortalamanın altında, bu cesur değil temkinli bir varsayım.

Yine de bu onlarca yılın ortalaması, her yıl aldığın bir değer değil. Tek tek yıllar artı yüzde 30 ile eksi yüzde 38 arasında değişti. 2000'den 2009'a kadar dünya hisselerine yatırım yapan biri reel olarak aşağı yukarı hiçbir şey kazanmadı, düz geçen bir on yıl da bu aralığın parçası. Bu yüzden birçok Alman rehberi bilinçli olarak yüzde 7 yerine yüzde 6 ile planlıyor.

• %7 getiride: vergiden sonra 1,75 milyon € (2058), bugünün parasıyla yaklaşık 930.000 €
• %6 getiride: vergiden sonra 1,46 milyon € (2058), bugünün parasıyla yaklaşık 775.000 €
• 32 yıl boyunca bir yüzde puan getiri: yaklaşık 293.000 Euro fark
• Zayıf piyasa (%4) ile güçlü piyasa (%10) arasında: vergiden sonra kabaca 1,0 ile 3,1 milyon € (2058)
• Karşılaştırma için vadesiz mevduat (%3): vergiden sonra yaklaşık 843.000 € (2058)

yak. 293.000 € — %7 ile %6 getiri arasındaki son sonuçtaki fark, 32 yıl boyunca. Tek bir yüzde puanı.

Bu senin birikim planın için ne anlama geliyor?

Hesaplayıcı yanlış değil, daha dar bir soruyu yanıtlıyor: nominal Euro'lar sabit bir faizle nasıl büyür? Senin aslında sorduğun soru daha büyük. Vergiden sonra ne kalıyor? İhtiyacın olduğu yılda bu ne satın alır? Ve piyasa yüzde 7'den daha kötü giderse ne olur? Kağıt üzerinde, 2058 yılının Euro'suyla, ayda 1.500 Euro ile rahatça milyoner olursun. Bugünün parasıyla, vergiden sonra, tam sınırın üstüne inersin: yüzde 2 enflasyonda yaklaşık 930.000 Euro, enflasyon daha yüksek veya getiri daha düşük olursa daha az.

Bu kötü bir haber değil. Bu birikim oranıyla finansal bağımsızlık gerçekçi biçimde ulaşılabilir. Sadece "bir milyon", hangi Euro'yu saydığın ve hangi yılda durduğunla ilgili bir soru. Kendi birikim oranınla, kendi getirinle ve kendi enflasyon varsayımınla, nominal ve bugünün parasıyla yan yana görmek istersen, bunu Miravel'de hesaplayabilirsin.

Miravel neden diğer birikim planı hesaplayıcılarından daha az gösteriyor?

Çünkü diğer hesaplayıcılar satış yılının Euro'suyla, vergi öncesi nominal bir toplam gösteriyor. Farkın büyük kısmı enflasyondur: 2058 yılındaki 2,14 milyon, bugünün satın alma gücüyle sadece yaklaşık 1,14 milyon eder. Alman fon vergisi bunu sonra bugünün parasıyla yaklaşık 930.000 Euro'ya indirir. Yani Miravel daha az göstermiyor, sonunda gerçekten harcayabileceğin rakamı gösteriyor. Nominal toplamı hâlâ tek tıkla görebilirsin.

Ücretsiz birikim planı hesaplayıcısındaki rakam doğru mu?

Evet, aritmetik olarak. Ayda 1.500 Euro, 32 yıl boyunca yüzde 7 ile yaklaşık 2,14 milyon Euro ediyor. Ama bu tutar vergi öncesi ve 2058 yılının Euro'suyla ifade ediliyor. Bugünün satın alma gücüyle ve Alman fon vergisinden sonra bundan belirgin şekilde daha azı kalır.

Vergiden ve enflasyondan sonra bugünün parasıyla ne kadar kalıyor?

Yüzde 7 getiri ve yüzde 2 enflasyonda bugünün satın alma gücüyle yaklaşık 930.000 Euro. Yüzde 2,5 enflasyonda daha çok 796.000 Euro. Yüzde 6 getiride yaklaşık 775.000 Euro. Kesin rakam vergi oranına ve enflasyon varsayımına bağlıdır.

MSCI World'de yüzde 7 gerçekçi mi?

Uzun vadeli bir ortalama olarak evet, hatta temkinli sayılır. Tarihsel olarak 1975'ten bu yana maliyetler öncesi ortalama yılda yaklaşık yüzde 9,7 idi. Yüzde 7, onlarca yılın ortalamasıdır, yıllık bir söz değil: tek tek yıllar güçlü şekilde dalgalanır, ve koca on yıllar düz geçebilir. Birçok rehber yüzde 6 ile planlıyor.

Miravel'in düştüğü Vorabpauschale nedir?

Devletin yatırım süresince aldığı, daha sonraki vergiye karşı yıllık bir peşin ödemedir. Ek bir vergi değildir: Vorabpauschale olarak ödediğin, satışta nihai vergiden (Abgeltungsteuer) mahsup edilir.