7% w MSCI World: Czy z 1500 euro miesięcznie naprawdę zrobią się dwa miliony?

Darmowy kalkulator planu oszczędnościowego obiecuje 2,14 miliona euro: 1500 euro miesięcznie, 32 lata, 7 procent rocznie. Liczba się zgadza. Tylko że to euro z roku 2058, przed opodatkowaniem. Co zostaje po niemieckim podatku od funduszy i w dzisiejszych pieniądzach, oraz co zmienia jeden punkt procentowy zwrotu.

Prędzej czy później niemal każdy wpisuje swoją stawkę oszczędności w jeden z tych darmowych kalkulatorów online. 1500 euro miesięcznie, 32 lata, 7 procent rocznie. Wynik: 2 142 617 euro. Ponad dwa miliony. Przyrost wartości 1,57 miliona, 272 procent tego, co sam wpłacasz. Naturalna reakcja: "To będę milionerem". Liczba nie jest błędna. Odpowiada tylko na mniejsze pytanie niż to, które faktycznie zadajesz.

Poniższe liczby to wyliczenia modelowe dla osoby samotnej bez podatku kościelnego. Twój wynik zależy od Twojej stawki oszczędności, horyzontu inwestycyjnego, zwrotu i stawki podatkowej. Miravel liczy to na Twoich własnych liczbach, nominalnie i w dzisiejszych pieniądzach obok siebie.

Krótko i na temat

Tak, kalkulator liczy poprawnie: 1500 euro miesięcznie przez 32 lata przy 7 procentach dają około 2,14 miliona euro przed opodatkowaniem. Ale ta suma jest w euro roku 2058. W dzisiejszej sile nabywczej to przed opodatkowaniem około 1,14 miliona. Po niemieckim podatku od funduszy i przy 2-procentowej inflacji zostaje około 930 000 euro w dzisiejszych pieniądzach, przy 2,5-procentowej inflacji raczej 800 000. Milioner na papierze: tak. Milioner w dzisiejszych pieniądzach: tuż obok, zależnie od inflacji i zwrotu.

Krok 1: Liczba się zgadza. Tylko że jest z 2058 roku.

Kalkulator planu oszczędnościowego robi dokładnie jedną rzecz: oprocentowuje Twoje dzisiejsze euro stałą stawką i na końcu zapisuje sumę nominalną. 1500 euro razy 384 miesiące to 576 000 euro, które sam wpłacasz. Reszta, 1,57 miliona, to procent składany. Wynik 2 142 617 euro jest arytmetycznie poprawny, sprawdziliśmy go w kalkulatorze Miravel co do euro.

Haczyk nie tkwi w rachunku, tylko w jednostce. 2,14 miliona to euro z roku 2058. W dzisiejszej sile nabywczej, przy 2-procentowej inflacji, to około 1,14 miliona euro, przed opodatkowaniem. Około miliona z tego nagłówkowego wyniku to po prostu odstęp między dzisiejszymi pieniędzmi a pieniędzmi za 32 lata. 1500 euro w roku 2058 kupi mniej więcej tyle, co 800 euro dzisiaj.

Krok 2: Podatek, którego brakuje w kalkulatorze.

Darmowy kalkulator pokazuje liczbę przed opodatkowaniem. W Niemczech płacisz podatek od ETF-u akcyjnego w dwóch miejscach: co roku zaliczkę zwaną Vorabpauschale w trakcie trwania inwestycji, a przy sprzedaży podatek od zysków kapitałowych (Abgeltungsteuer) w wysokości 26,375 procent od zysku, po 30-procentowym częściowym zwolnieniu dla funduszy akcyjnych. Vorabpauschale nie jest drugim podatkiem, tylko zaliczką: to, co płacisz w trakcie trwania inwestycji, zostaje zaliczone przy sprzedaży.

Miravel liczy jedno i drugie. Po opodatkowaniu nagłówkowy wynik kurczy się z 2,14 miliona do 1 753 521 euro, wciąż w euro roku 2058. W dzisiejszych pieniądzach, przy 2-procentowej inflacji, zostaje z tego około 930 000 euro. Przy 2,5-procentowej inflacji raczej 796 000. Właśnie tutaj przechyla się szala miliona: przed opodatkowaniem nagłówkowy wynik ledwie pokonuje inflację, podatek zepchnie go w dzisiejszych pieniądzach poniżej miliona.

Ta sama wpłata, dwie bardzo różne odpowiedzi

Krok 3: 7 procent to założenie, nie obietnica.

7 procent to nie jest zbyt optymistyczne założenie. MSCI World przyniósł od 1975 do 2024 roku średnio około 9,7 procent rocznie, w euro, przed kosztami. W kroczących okresach 15-letnich było to średnio około 7,7 procent, a żaden pojedynczy okres 15-letni nie był ujemny. 7 procent leży więc poniżej historycznej średniej, to raczej ostrożne niż odważne założenie.

Mimo to jest to średnia z dekad, a nie wartość, którą dostajesz co roku. Poszczególne lata mieściły się między plus 30 a minus 38 procent. Od 2000 do 2009 roku inwestor w akcje światowe zarobił realnie mniej więcej nic, płaska dekada należy do rozstępu wyników. Wiele niemieckich poradników dlatego świadomie planuje z 6 procentami zamiast 7.

• Przy zwrocie 7%: po opodatkowaniu 1,75 mln € (2058), około 930 000 € w dzisiejszych pieniądzach
• Przy zwrocie 6%: po opodatkowaniu 1,46 mln € (2058), około 775 000 € w dzisiejszych pieniądzach
• Jeden punkt procentowy zwrotu przez 32 lata: około 293 000 euro różnicy
• Słaby rynek (4%) do silnego rynku (10%): po opodatkowaniu z grubsza od 1,0 do 3,1 mln € (2058)
• Konto oszczędnościowe dla porównania (3%): po opodatkowaniu około 843 000 € (2058)

ok. 293 000 € — Różnica w wyniku końcowym między zwrotem 7% a 6%, przez 32 lata. Jeden jedyny punkt procentowy.

Co to oznacza dla Twojego planu oszczędnościowego?

Kalkulator nie jest błędny, odpowiada tylko na węższe pytanie: jak rosną nominalne euro przy stałym oprocentowaniu? Pytanie, które faktycznie zadajesz, jest większe. Co zostaje po opodatkowaniu? Co to kupi w roku, w którym będziesz tego potrzebować? I co się stanie, jeśli rynek pójdzie gorzej niż 7 procent? Na papierze, w euro roku 2058, przy 1500 euro miesięcznie zostajesz wygodnie milionerem. W dzisiejszych pieniądzach, po opodatkowaniu, lądujesz dokładnie na granicy: około 930 000 euro przy 2-procentowej inflacji, mniej, jeśli inflacja będzie wyższa albo zwrot niższy.

To nie jest zła wiadomość. Niezależność finansowa jest przy tej stawce oszczędności realnie osiągalna. Tylko że "milion" to pytanie o to, które euro liczysz i w którym roku stoisz. Jeśli chcesz zobaczyć to z własną stawką oszczędności, własnym zwrotem i własną inflacją, nominalnie i w dzisiejszych pieniądzach obok siebie, możesz to policzyć w Miravel.

Dlaczego Miravel pokazuje mniej niż inne kalkulatory planów oszczędnościowych?

Ponieważ inne kalkulatory pokazują sumę nominalną w euro roku sprzedaży, przed opodatkowaniem. Większa część różnicy to inflacja: 2,14 miliona w roku 2058 to w dzisiejszej sile nabywczej tylko około 1,14 miliona. Niemiecki podatek od funduszy sprowadza to potem do około 930 000 euro w dzisiejszych pieniądzach. Miravel nie pokazuje więc mniej, tylko liczbę, którą naprawdę będziesz mógł wydać na końcu. Sumę nominalną nadal zobaczysz jednym kliknięciem.

Czy liczba z darmowego kalkulatora planu oszczędnościowego się zgadza?

Tak, arytmetycznie. 1500 euro miesięcznie przez 32 lata przy 7 procentach dają około 2,14 miliona euro. Ta suma jest jednak przed opodatkowaniem i w euro roku 2058. W dzisiejszej sile nabywczej i po niemieckim podatku od funduszy zostaje z tego wyraźnie mniej.

Ile zostaje po opodatkowaniu i inflacji w dzisiejszych pieniądzach?

Przy zwrocie 7 procent i inflacji 2 procent około 930 000 euro w dzisiejszej sile nabywczej. Przy inflacji 2,5 procent raczej 796 000 euro. Przy zwrocie 6 procent około 775 000 euro. Dokładna liczba zależy od Twojej stawki podatkowej i założenia inflacyjnego.

Czy 7 procent w MSCI World jest realistyczne?

Jako długoterminowa średnia tak, nawet raczej ostrożnie. Historycznie od 1975 roku było to około 9,7 procent rocznie przed kosztami. 7 procent to średnia z dekad, nie roczna obietnica: poszczególne lata mocno się wahają, a całe dekady mogą przebiegać płasko. Wiele poradników planuje z 6 procentami.

Czym jest Vorabpauschale, którą odlicza Miravel?

Coroczną zaliczką na późniejszy podatek, którą państwo pobiera w trakcie trwania inwestycji. To nie jest dodatkowy podatek: to, co płacisz jako Vorabpauschale, zostaje zaliczone na podatek od zysków kapitałowych przy sprzedaży.